Avaliação de opções de estoque não vencidas

Opções de ações do empregado: definições e conceitos-chave por John Summa. CTA, PhD, Fundador de HedgeMyOptions e OptionsNerd Comece com os participantes o beneficiário (empregado) e o concedente (empregador). O último é a empresa que emprega o beneficiário ou empregado. Um beneficiário pode ser um executivo, ou um trabalhador salarial ou assalariado, e também é freqüentemente chamado de opção. Esta parte recebe a compensação de capital do ESO, geralmente com certas restrições. Uma das restrições mais importantes é o que se conhece como período de aquisição. O período de aquisição é o tempo que um funcionário deve aguardar para poder exercer ESOs. Exercício de ESOs, onde o outorgante notifica à empresa que ele ou ela gostaria de comprar o estoque, permite que o opereiro compre as ações referenciadas ao preço de exercício indicado no contrato de opções da ESO. O estoque adquirido (no todo ou em partes) pode então ser imediatamente vendido no próximo melhor preço de mercado. Quanto maior o preço de mercado do exercício ou do preço de exercício, maior o spread e, portanto, quanto maior a remuneração (não ganho), o empregado ganha. Como você verá mais adiante, isso desencadeia um evento fiscal em que a taxa de imposto de compensação ordinária é aplicada ao spread. Por exemplo, se seus ESOs tiverem um preço de exercício de 30, quando você exercer seus ESO, você poderá adquirir (comprar) as ações especificadas em 30. Em outras palavras, não importa o quanto mais alto o preço de mercado do estoque É, no ponto de exercício, você começa a comprar o estoque no preço de exercício, e quanto maior o spread entre greve e preço de mercado, maiores os ganhos. Vesting Os ESOs são considerados adquiridos quando o empregado tem permissão para exercer e comprar ações, mas o estoque não pode ser investido em alguns casos (raros). É importante ler atentamente o que é conhecido como o plano de opções de compra de ações da empresa e o acordo de opções para determinar os direitos e as principais restrições disponíveis para os funcionários. O primeiro é montado pelo conselho de administração e contém detalhes sobre os direitos de um beneficiário ou eleitor. O contrato de opções, no entanto, fornecerá os detalhes mais importantes, como o cronograma de aquisição, as ações representadas pela concessão e o exercício ou preço de exercício. Claro, os termos associados à aquisição dos ESOs também serão explicados. (Para obter mais informações sobre os limites de compensação dos executivos, leia como as ações restritas e as RSUs são tributadas.) Os ESO geralmente se vendem em partes ao longo do tempo sob a forma de um cronograma de carência. Isso é explicado no acordo de opções. Os ESOs normalmente serão adquiridos em datas predeterminadas. Por exemplo, você pode ter 25 colete em um ano, (um ano a partir da data de concessão) outros 25 podem ser adquiridos em dois anos, e assim por diante até que você seja considerado totalmente investido. Se você não exercer suas opções após o primeiro ano (o valor que foi adquirido naquele ano), você tem um crescimento acumulado em percentual investido e agora opções exercíveis durante os dois anos. Uma vez que todos tiveram investido, enquanto isso, você pode exercer todo o grupo, ou você pode exercer parte dos ESO totalmente adquiridos. (Para mais informações, leia Como faço para colecionar algo) Pagando o estoque Em outras palavras, neste momento você poderia solicitar o exercício de 25 de 1.000 ações concedidas no ESO, o que significa que você obteria 250 ações no preço de exercício de a opção. Você precisará encontrar o dinheiro para pagar o estoque, mas o preço que você paga é o preço de exercício, e não o preço de mercado (imposto retido na fonte e outros impostos estaduais e federais relacionados com a renda são deduzidos neste momento pelo empregador e O preço da compra geralmente inclui esses impostos para o custo de compra do preço da ação). Todos os detalhes sobre aquisição de ESOs (você deve ser concedido algum ou ter algum atualmente), podem ser novamente encontrados no chamado contrato de opções e plano de estoque da empresa. Certifique-se de ler isso com cuidado, uma vez que a impressão fina às vezes pode ocultar pistas importantes sobre o que você pode ou não pode fazer com seus ESOs e exatamente quando você pode começar a gerenciá-los efetivamente. Há algumas questões difíceis aqui, especialmente no que se refere ao término do emprego (voluntário ou involuntário). Se o seu emprego for rescindido, ao contrário do estoque adquirido, você não poderá manter suas opções antes ou depois de serem adquiridas. Embora possa ser dada alguma consideração às circunstâncias em torno das quais o emprego foi encerrado, a maioria das vezes o seu contrato ESO termina com o emprego ou logo após. Se as opções tiverem sido adquiridas antes do término do emprego, você pode ter uma pequena janela (conhecida como período de carência) para exercer seus ESOs. Se você está protegendo posições, a probabilidade de término do emprego é uma consideração importante. Isso ocorre porque, se você perder o capital próprio que está tentando se proteger, você fica segurando hedges que estão expostos ao seu próprio risco (sem compensação patrimonial). Se você tiver perdas em suas coberturas e ganhos em seus ESOs que não podem ser realizados, um grande risco de perda é criado. (Saiba mais sobre como o hedging funciona em Hedging In Laymans Terms.) O ESO Spread Permite examinar mais de perto o chamado spread entre a greve e o preço das ações. Se você tiver ESO com uma greve de 25, o preço das ações é de 50 e você deseja exercer 25 de suas 1.000 ações permitidas por seus ESOs, você precisaria pagar 25 x 250 para as ações, o que é igual a 6.250 antes Impostos. No entanto, no momento, o valor no mercado é de 12.500. Portanto, se você exercer e vender ao mesmo tempo, as ações que você adquiriu da empresa do exercício de seus ESOs teriam um total de 6.250 (antes de impostos). Conforme mencionado acima, no entanto, o ganho de valor intrínseco (spread) é tributado como renda ordinária. Tudo devido no ano em que você faz o exercício. E o que é pior, você não recebe compensação de impostos pela perda de tempo ou valor extrínseco sobre a participação dos ESOs exercida, o que pode ser considerável. Voltando à questão dos impostos, se você tiver uma taxa de tributação de 40 aplicada, você não só desistir do valor do tempo todo em um exercício, mas você desistiu de 40 da captura do valor intrínseco no exercício. Então, 6.250 agora encolhe para 3.750. Se você não vender o estoque, você ainda está sujeito ao imposto após o exercício, um risco muitas vezes esquecido. Qualquer ganho no estoque após o exercício, no entanto, seria tributado como ganhos de capital. Longo ou curto prazo, dependendo de quanto tempo você detém o estoque adquirido (você precisaria manter o estoque adquirido por um ano e um dia após o exercício para se qualificar para a menor taxa de imposto sobre ganhos de capital). (Para obter mais sobre impostos sobre ganhos de capital, veja Efeitos Tributários sobre ganhos de capital). Suponhamos que o seu ESO tenha adquirido ou uma parcela da sua concessão (digamos 25 de 1.000 ações ou 250 ações) e você gostaria de exercer e adquirir 250 ações Do estoque da empresa. Você precisaria notificar sua empresa da intenção de exercício. Você seria obrigado a pagar o preço do exercício. Como você pode ver abaixo, se o estoque for negociado a 50 e seu preço de exercício é de 40, você precisaria chegar a 10.000 para comprar o estoque (40 x 250 10.000). Mas há mais. Se estas forem opções de ações não qualificadas, você também precisaria pagar imposto de retenção na fonte (abordado em mais detalhes na seção deste tutorial sobre implicações tributárias). Se você vende suas ações no preço de mercado de 50, você vê um ganho de 2.500 acima do preço de exercício (12.500 - 10.000), que é o spread (às vezes referido como o elemento de barganha). Os 2.500 representam o valor que as opções estão no dinheiro (quanto acima do preço de exercício (ou seja, 50 a 40 10). Este montante em dinheiro também é seu lucro tributável, um evento analisado pelo IRS como aumento da remuneração, E assim tributado nas taxas de imposto sobre o rendimento ordinário. Figura 1: Um exercício simples do ESO para adquirir 250 ações com 10 valores intrínsecos Independentemente de as 250 ações adquiridas serem vendidas, o ganho após o exercício é realizado e desencadeia um evento de imposto. Claro, uma vez Você adquire o estoque, se houver alguma mudança de preço, assumindo que você não liquida. Isso produzirá mais ganhos ou algumas perdas na posição de estoque. As últimas partes deste tutorial analisam as implicações tributárias de manter o estoque versus vendê-lo imediatamente Após o exercício. A retirada de parte ou a totalidade do estoque adquirido suscita algumas questões espinhosas quanto ao descumprimento de responsabilidade fiscal. Valor de tempo intrínseco versus tempo Como você pode ver na tabela acima, a quantidade de valor intrínseco é 10. Esse valor, no entanto, não é o Apenas valor nas opções. Um valor invisível conhecido como valor de tempo também está presente, um valor que é perdido durante o exercício. Dependendo da quantidade de tempo restante até a expiração (a data em que os ESO expiram) e várias outras variáveis, o valor do tempo pode ser maior ou menor. A maioria dos ESOs tem uma data de validade indicada até 10 anos. Então, como vemos esse valor do valor do valor do tempo Você precisa usar um modelo de precificação teórica, como o Black-Scholes, que irá computar para você o valor justo de seus ESOs. Você deve estar ciente de que o exercício de um ESO, embora possa capturar o valor intrínseco, geralmente desista do valor do tempo (supondo que haja alguma esquerda), resultando em um custo de oportunidade oculto potencialmente grande, que pode realmente ser maior que o ganho representado por valor intrínseco. (Para obter mais informações sobre como este modelo funciona, consulte Contabilidade e avaliação de opções de ações do empregado.) A composição do valor de seus ESOs mudará com o movimento do preço da ação e o tempo restante até o vencimento (e com as mudanças nos níveis de volatilidade). Quando o preço das ações está abaixo do preço de exercício, a opção é considerada fora do dinheiro (também popularmente conhecido como água). Quando dentro ou fora do dinheiro, o ESO não tem valor intrínseco, apenas valor de tempo (o spread é zero quando em dinheiro). Uma vez que os ESOs não são negociados em um mercado secundário, você não pode ver o valor que eles realmente têm (uma vez que não há preço de mercado, como com as opções listadas para os irmãos). Novamente, você precisa de um modelo de precificação para encaixar entradas em (preço de rodagem, tempo restante, preço das ações, taxas de juros livres de risco e volatilidade). Isso produzirá um preço teórico ou de valor justo, que representará o valor do tempo puro (também conhecido como valor extrínseco). Geralmente, o básico para a forma como isso é tratado será descrito no documento do Plano e no seu contrato de prêmio. Aqui estão três coisas a serem procuradas. A parcela reposta será assumida. - Isso significa que a empresa adquirente irá desconhecer sua antiga concessão em uma nova concessão de aproximadamente o mesmo valor (tomando o valor intrínseco de seus prêmios antigos e convertendo-os em ações no preço da nova empresa) e pelo menos os mesmos termos. Você receberá informações atualizadas. Seu preço de exercício pode mudar. Sua aquisição será provavelmente a mesma, ou mais cedo. A parcela não cobrada será cobrado. - Isso significa que a empresa não quer levar seu patrimônio, nem pode ser capaz de carregá-lo (questões legais, etc.). Eles vão retirar qualquer compensação de capital não vencida no valor atual (esteja ciente de que isso pode ser 0,00). Você terá renda e impostos associados no momento do pagamento. A parcela reposta será cancelada. - Embora não seja comum, algumas empresas criaram planos para que os montantes não vencidos simplesmente se afastassem no momento da CIC. A empresa não é obrigada a fornecer uma substituição ou pagamento (embora muitos ofereçam algo) É fundamental que você leia e compreenda a documentação do acordo. Existem muitas partes móveis. Há muitas coisas que podem parecer lógicas ou mesmo possíveis. Esta área de compensação ainda é um pouco do Oeste Selvagem, então você precisa fazer sua lição de casa. Isto é especialmente verdadeiro em ambientes onde os IPOs são menos prováveis ​​que transações corporativas como fusões e aquisições. 3.8k Vistas middot View Upvotes middot Não para reprodução middot Resposta solicitada por Johnny Rouhafzai Mais Respostas abaixo. Questões relacionadas O que acontece com as opções de compra de ações de um empregado inicial quando a empresa é comprada O que acontece com as opções de ações adquiridas e não vencidas (mas não exercidas) de um funcionário de uma empresa privada se essa empresa for adquirida O que acontece com as opções de ações dos empregados quando uma empresa é Comprado O que acontece com as opções de compra de ações adquiridas e não adquiridas quando um empregado iniciante é lido. O que acontece com as ações adquiridas e as ações não vencidas (RSU039s) se uma empresa pública for privada. O empregado é pago em todos? Como é uma venda? De ações não vencidas tratadas. Instagram acelerou totalmente a aquisição de opções para todos os seus empregados no momento da aquisição. Como os empregadores lidam com empregados antecipados que possuem ações não exercidas no exercício antecipado, no caso de uma aquisição. O que acontece com unidades de estoque restrito (UREs) não vencidas? Uma empresa é adquirida Se uma inicialização for adquirida, a empresa adquirente pode desligar as opções não adotadas dos funcionários. O que acontece com as RSUs? Tendo o e Opção de xercise, posso exercer minhas ações antes que elas sejam adquiridas? Se eu fizer, o que acontece com aqueles que não foram adquiridos se eu deixar a empresa cedo. O que acontece com as opções de ações das empresas não adquiridas quando sua empresa é adquirida ou IPO039s depende dos termos em que estão As opções de estoque. Muitas, mas não todas, as opções de compra de ações têm uma provisão para aquisição imediata no caso de uma mudança de administração que abrangeria a maioria das aquisições e fusões. No caso em que você dá, suas ações teriam valor e você seria pago pelas ações adquiridas (.5) ou todas as ações seriam adquiridas e você seria pago 1. O estoque na antiga empresa deixa de existir quando eles são adquirido. Se não houver provisão para que as ações não vencidas sejam adquiridas, elas vão embora. A sua nova empresa pode decidir substituí-los por valores equivalentes nas opções de novos compartilhamentos, mas, a menos que esses termos sejam especificados, cabe a eles. 1.7k Vistas middot View Upvotes middot Não para reprodução Robert Fitt. 10 anos de experiência em MampA, incluindo diligência de RH, integração, especificações de negócios Com mais freqüência, esse patrimônio é reavaliado em termos similares, mas com estoque na nova empresa. Em alguns casos, eu vi o estoque 039swapped039 para a nova equidade com um período de aquisição mais longo, mas isso tem que ser ainda convincente para o indivíduo, por que eles aceitam isso. 2.7k Vistas middot View Upvotes middot Não para reprodução. The Motley Fool: Explicando investido e Não investido Vested and nonves Q: Você pode explicar as opções adquiridas e não adotadas - SY , Grand Rapids, Mich A: Você se torna investido quando você se torna elegível para se apropriar de algo ou exercer uma opção. Imagine que você trabalha na Machinewriter Depot (ticker: QWERTY) e você recebeu opções de compra de ações em 100 ações do estoque da empresa. Digamos que, nos próximos quatro anos, 25% das opções serão adquiridas a cada 1 de abril. Então, em 1º de abril de 2017, você poderá exercer a opção e comprar 25 ações ao preço especificado. Um ano depois, outras 25 ações serão adquiridas. Em 1 de abril de 2017, você estará totalmente investido e poderá comprar todas as 100 ações (ou quaisquer ações que você ainda não comprou) - se você quiser. As empresas estruturam recompensas desta forma, a fim de motivar os funcionários a se manterem em pé. Os horários de aquisição podem variar, estendendo-se por alguns ou muitos anos. Dinheiro de estacionamento para curto prazo Q: Im economizando para comprar minha primeira casa dentro de três anos. Como devo investir meu dinheiro para maximizar meu retorno? B. D. Brooklyn, N. Y. A: O mercado acionário é muitas vezes o melhor lugar para a valorização do investimento a longo prazo, mas por dinheiro que você precisará dentro de alguns anos, ele deve ser fora de limites. No curto prazo, o mercado de ações pode subir ou diminuir. No longo prazo, tem uma média de cerca de 10% ao ano, mas mesmo assim é uma média, não uma garantia. Não arrisque dinheiro que você precisará dentro de cinco anos (ou mesmo sete ou 10, se você estiver muito averso ao risco) em ações. Os fundos de curto prazo devem ser mantidos em um lugar mais seguro, como CDs ou fundos do mercado monetário, para proteger o seu principal. Saiba mais em foolsavings e bankrate. Nomeie essa empresa que eu fui imaginada e codificada em 1995 como um mercado acessível a todos na Terra. Minha primeira venda foi um ponteiro laser quebrado, e agora meus vendedores oferecem tudo, desde distribuidores Pez até minivans. Nascido como AuctionWeb, tenho um nome mais familiar agora. Eu tenho mais de 112 milhões de usuários ativos em todo o mundo, e mais de 67 bilhões de mercadorias foram vendidas por mim em 2017 (excluindo veículos). Minha divisão do PayPal divide cerca de 122 milhões de contas ativas e processou 145 bilhões de transações em 2017. Eu também comprei Shopping, StubHub e Bill Me Later. Quem sou eu Últimas semanas Resposta: ADP. Microsoft: as ações não amadas e subvalorizadas da Microsoft (Nasdaq: MSFT) cresceram em uma média anual de 14,3% nos últimos 20 anos, mas apenas 4,5% na última década. Apesar dos motivos da desaceleração, o estoque tem algum apelo nos níveis recentes. Também oferece um rendimento de dividendo de 3,3 por cento. O que, exatamente, deu errado com a Microsoft Well, as vendas do seu sistema operacional Windows 8 foram decepcionantes. Seu último trimestre relatado ofereceu vendas melhores do que o esperado para o tablet Surface Microsofts, mas esse dispositivo enfrenta uma forte concorrência do iPad, Nexus 7 e outros. Os touros apontam para a prodigiosa geração de caixa da empresa, mas grande parte da sua renda está vinculada ao Windows e ao Office. O que pode sofrer como as vendas de PC tem diminuído. Mesmo o navegador do Internet Explorer vem perdendo participação no mercado. A empresa precisa desenvolver grandes linhas de negócio lucrativas e tem vários ferros no fogo, como uma parceria com a Nokia para desenvolver smartphones baratos que possam atrair bilhões nos mercados em desenvolvimento. O desenvolvimento de entretenimento original é transmitido em seus consoles domésticos, abrirem lojas de varejo e abordando o domínio de negócios com servidores e outras ferramentas. Com uma relação preço / lucro antecipada, ou PE, rácio de cerca de 9 e dezenas de bilhões em dinheiro em seus cofres, o estoque parece subvalorizado - enquanto você tiver confiança no futuro da Microsofts. (O Motley Fool possui partes da Microsoft.)